Focus corta IPCA de 2026 para 5,19%, mas foi colhido antes da eleição
O mercado baixou a inflação e o PIB de 2026, mas as respostas do Focus foram enviadas até 23 de outubro, antes do segundo turno.
Na segunda-feira (26), o Banco Central (BC) divulgou o Boletim Focus, com as projeções do mercado para inflação, juros, crescimento e câmbio. As respostas, porém, foram enviadas até sexta-feira (23). O segundo turno foi no domingo (25), e o boletim não incorpora a reação a ele, segundo o Gazeta Mercantil.
O Focus reúne as estimativas de instituições financeiras e consultorias. O número que o BC destaca é a mediana, o valor do meio entre todas as respostas. Assim, uma previsão muito alta ou muito baixa pesa pouco no resultado.
Inflação ainda acima do teto
O IPCA, índice oficial de inflação, deve fechar 2026 em 5,19%. Na semana anterior, a projeção era de 5,22%. Para 2027, subiu de 4,32% para 4,34%.
A meta de inflação é de 3% ao ano, com tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, segundo a Forbes. O teto, portanto, é de 4,5%. Pelo Focus, a inflação de 2026 fica 0,69 ponto percentual acima dele.
Juros, PIB e dólar
A Selic, taxa básica de juros do país, segue projetada em 13,25% ao fim de 2026. O Comitê de Política Monetária (Copom) do BC reduziu a Selic de 14% para 13,75% em 16 de setembro, por unanimidade, segundo o Atlas Público. Chegar a 13,25% exige dois cortes de 0,25 ponto, em novembro e dezembro, segundo a Forbes. Para o fim de 2027, a projeção caiu de 12% para 11,75%.
O PIB, soma de tudo o que o país produz, deve crescer 1,80% em 2026, ante 1,83% na semana anterior. Para 2027, a estimativa passou de 1,32% para 1,31%.
O câmbio, ou seja, o preço do dólar em reais, deve fechar 2026 a R$ 5,05. Na semana anterior, a projeção era de R$ 5,13. Para 2027, caiu de R$ 5,22 para R$ 5,15.
O dólar já passou da conta
Na segunda-feira, o dólar comercial fechou a R$ 5,403, em alta de 8,25%, segundo o BPMoney. A projeção de fim de ano ficou cerca de 7% abaixo desse patamar. A diferença vem do calendário: a pesquisa foi fechada antes da reação do mercado.
Após o resultado, ativos brasileiros negociados no exterior registravam fortes perdas, informou a Forbes.
O que diz o Banco Central: O BC publica o Focus com as respostas de instituições do mercado, e não com projeção própria. Não localizamos manifestação pública do BC sobre o boletim de 26 de outubro até a publicação deste texto.
O que vem agora
A próxima edição do Focus deve sair na segunda-feira (2 de novembro), pela rotina semanal do boletim. Será a primeira a registrar as respostas depois do segundo turno. O Copom decide a Selic nos dias 3 e 4 de novembro.
O boletim de 2 de novembro vai mostrar se essas contas mudam. Até lá, a projeção de câmbio publicada na segunda-feira já está distante do dólar do próprio dia.
Como fizemos: Usamos as medianas do Focus publicadas pelo BC, com respostas até 23 de outubro e até 16 de outubro de 2026, acessadas em 27 de outubro de 2026, na série ExpectativasMercadoAnuais. A diferença de cerca de 7% é a conta de R$ 5,403 contra R$ 5,05, e os 0,69 ponto percentual são a conta de 5,19% contra o teto de 4,5%. O fechamento do dólar em 26 de outubro vem do BPMoney, não de dado oficial. O boletim mostra expectativas de mercado, não resultados.
Fontes
- Relatório Focus — Banco Central do Brasil
- Expectativas de mercado anuais (séries do Focus) — Banco Central do Brasil, API Olinda (acesso em 27 de outubro de 2026)
- Focus reduz inflação para 5,19% e projeta dólar a R$ 5,05 antes da reeleição de Lula — Gazeta Mercantil
- Focus Pós-eleição: Mercado Corta Projeções para PIB, Inflação e Dólar em 2026 — Forbes Money
- Reportagem sobre o fechamento de 26 de outubro de 2026 (dólar e Ibovespa) — BPMoney (acesso em 27 de outubro de 2026)
- Copom reduz Selic para 13,75% ao ano em decisão unânime — Atlas Público
